贷款技术是为了解决银行在筛选、甄别、监督贷款企业和控制贷款风险过程中所面临的信息不对称而产生的。Berger和Udell（2002)将贷款技术定义为主信息来源、筛选和放贷程序、贷款合约结构、监督策略机制的组合。作为最为传统的信贷技术之一，报表型信贷技术（financialstatementslending)属于交易型信贷技术的一种重要类型，对于商业银行成功捕获工商企业的有效客户信息，提高贷款的可得性发挥着重要作用。因而，我国商业银行综合运用财务分析方法的能力和水平，对于银行业进行有效地信贷决策具有深远影响。

一、信贷决策中财务分析的价值论

商业银行经营信贷业务，必须基于一定的信贷技术的运用才可以做出相应的较为科学的信贷决策。其中，财务报表型信贷技术更加注重财务分析的意义。财务分析是以企业财务报表为主要依据，运用一定的分析方法，对企业的财务过程和结果进行研究和评价，以分析企业财务状况、盈利能力、资金使用效率、偿债能力，并由此预测企业发展变化趋势，从而为贷款决策提供依据。根据商业银行财务分析价值体系图所示，商业银行的财务分析具有体系性特点和价值性。在财务报表型信贷技术的制度设计下，商业银行进行充分而有效地财务分析，其重要价值体现是不言而喻的，主要在以下几方面：

1、信息不对称的缓释价值

商业银行开展财务分析，可以有效地缓释银企之间的“信息不对称”状况，通过财务分析的过程开展与推演，银行对于企业真实信息的提升得到了显著提升。商业银行一般对企业的资产流动性、长期偿债能力、资产管理效率、盈利能力等几个方面进行有效分析，可以准确地反映中小企业的财务状况和经营成果。资产流动性分析主要是通过流动比率和速动比率等财务指标分析，反映企业流动资产对流动负债偿付能力的保障程度，反映企业承担的短期财务风险。长期偿债能力分析主要涉及企业的长期负债与总资产和权益资本的比例关系，反映企业的融资状况，说明企业资本结构的合理性及长期负债的风险程度。资产管理效率分析主要是分析企业各项资产的运用能力、周转状况及实际使用效果，了解企业资产实际管理水平的高低，反映企业挖掘资金的营运效率。盈利能力分析指企业在一定时期内赚取利润的能力。通过盈利能力分析指标，可以反映和衡量企业的经营业绩，也可以发现企业经营管理中的重大问题，对企业的盈利水平做出综合分析。财务分析通过对实际会计报表等资料的分析能够准确地说明企业过去的业绩状况，指出企业的成绩和问题及产生的原因，是主观原因还是客观原因等，如实客观地企业的经营成果。

2、未来趋势性的预测价值

一般来说，企业对外发布财务报告是根据全体报表使用人的一般要求设计的，并不适合作为企业外部重要的报表使用人（如债权人、投资者、供应商、政府）的特定要求，他们必须借助财务分析评价，以决定是否向企业贷款、是否投资、是否与企业长期合作、是否遵守政府法规和维护市场秩序等。因此，商业银行对目标工商客户的财务分析必须体现其信贷决策的独特视角，商业银行必须通过积极构建财务分析的逻辑体系，进行全方位地财务分析，进而了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确的信贷决策。商业银行通过进行财务分析，可用于合理估价企业未来，即财务分析不仅可用于评价过去和反映现状，更重要的是它可通过对过去与现状的分析与评价，估价企业的未来发展状况与趋势。因而，从商业银行角度分析，财务分析具有未来趋势的预测价值，进而做出合理的信贷决策。商业银行的财务分析对企业未来趋势的估价预测，既可以准确评估企业的价值及价值创造，评估经营者的绩效水平，也可进行企业的未来财务预测，合理评估授信的可得性。

二、商业银行财务分析的主要方法

在财务报表型信贷技术的制度设计中，商业银行对企业进行财务分析，最关心的就是工商企业客户现在和未来的偿债能力。因而，我国商业银行财务分析的侧重点和着力点应当是中小企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、资本结构和净现金流量等内容，以及盈利比率、效率比例、杠杆比例和流动比例等几类财务指标。一般来讲，商业银行财务分析的主要方法包括以下几种：

1、比较分析法

比较分析法是商业银行将企业的有关财务指标数据与同行业平均水平或在不同企业之间进行比较，找出差异及其产生原因，用以判断企业管理水平和业绩水平。银行信贷工作人员运用比较分析法时，应注意所选择标准的可比性，否则比较分析法就失去了意义。商业银行在采取比较基准的时候，现在常用方法一般都以中国证监会公布的上市公司的标准作为行业平均水平。

2、趋势分析法

趋势分析法是商业银行信贷工作人员将企业连续数期的财务报告中相同项目的绝对金额或相对数进行比较，以揭示它们增减变化趋势的一种方法。这种分析方法可以揭示企业财务状况变化趋势，找出其变化原因，判断这种变化趋势对企业发展的影响，以预测企业未来的发展前景。财务分析的一个重要目的就是合理地预判企业的未来趋势，判断企业的未来前景性和可持续经营性，通过趋势的分析进行做出合理的信贷判断和决策。

3、结构分析法

结构分析法是商业银行以财务报表中的某一总体指标为基础，计算其中各构成项目占总体指标的百分比，然后比较不同时期各项目所占百分比的增减变动趋势。结构分析法除用于单个企业有关指标的分析外，还可将不同企业间不能直接比较的各项目的绝对数转化为可以比较的相对数，从而用于不同企业之间或与同行业平均水平之间财务状况的比较分析，以对企业的财务经营状况及在同行业的地位做出评价。结构分析法更加侧重于对某些重要财务科目在财务报表体系中的结构性还原，对其进行宏观地分析和把控，进而帮助商业银行对企业的财务状况进行结构化判断。

4、因素分析法

因素分析法是，商业银行通过财务指标的分析，找出影响企业经营活动的各种因素，包括有利因素、不利因素、外部因素和内部因素等，抓住引起工商企业财务变化的主要矛盾，即其中起主导作用的影响因素，进而作出基于商业银行信贷视角的合理化决策。因素分析法侧重于寻求财务报表背后的“故事”，通过因果关系的“还原”大法，为商业银行信贷人员提供合理的财务分析依据。

5、比率分析法

比率分析法是商业银行在同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间，或在两份不同财务报表，如资产负债表和损益表的有关项目之间相比，用比率来反映它们之间的关系，以评价企业财务状况和经营状况。比率分析法是商业银行最常用的一种方法之一。如图所示，商业银行进行财务比率分析时，经常用到主要几项财务比率指标。

三、财务报表型信贷技术的局限性及其“破局”

财务报表型信贷技术的贷款发放决策和贷款条件主要基于借款人所提供的财务报表所反映的财务信息。它需要通过规范的财务报表分析，包括各种传统财务比率的计算来评价借款人的信用风险，可靠的财务报表是这类信贷技术应用的前提条件。总体来讲，财务报表型信贷技术的局限性主要体现在以下几方面：

01、财务报表本身的“缺陷性”问题

财务报表型信贷技术有赖于财务报表的财务数据分析。然而，信贷实践过程中，商业银行财务分析数据主要来源于工商企业提供的企业财务报表，然而财务报表有很多自身的缺陷，不利于该信贷技术的有效开展。

1、时效性不足

企业经济事项发生后，会计人员记录整理会计数据、编制财务报表需要很长时间，这就使得财务报表的数据和现实情况有差异，加之这段期间可能会有通货膨胀、金融环境的变化等宏观经济形势波动，使得财务分析数据无法反映企业真实状况。

2、可靠性欠缺

为了提高贷款的获批性，中小企业客户一般出于美化财务报表的目的，财务会计人员或多或少会在遵守会计准则、制度的前提下尽力粉饰现有的经营成果。出于商业保密的目的，会计人员也会在合法合规的大前提下或多或少地隐瞒一些企业自身的实际情况。从而，最终形成的财务报告真实性程度，值得商榷。

3、可比性问题

从财务报表数据各年变动数值，无法判断出哪些是真实反映企业实际生产经营状况的数据，哪些掺杂着如由于企业在不同时期会计处理方法不同或者由于会计政策变动而发生处理方法变更对会计数据的影响。

4、信息有限性

商业银行从财务报表中获取的信息是有限的，属于“硬信息”范畴。实践当中，很多能够真正反映企业未来发展趋势并具有重大参考价值的信息，例如：产业信息、行业信息、市场信息、企业竞争战略信息、企业社会责任信息、企业内部组织效率信息、核心技术信息、人力资源信息等非财务的“软信息”，往往需要商业银行信贷工作人员从多方面、多角度、多种途径获取，以增加企业信息的完整性。

02、财务分析方法存在“欠缺性”问题

尽管商业银行信贷客户的财务分析方法已经形成一定的体系化特征，但在指标体系的设置也存在一系列问题。

1、现有财务指标体系设置的“有限性”

企业的各种财务指标设置，无法“穷尽”的企业各项能力。现有的指标通常主要反映企业的盈利能力、偿债能力、资产营运能力、增长能力等方面，然而在当今时代，企业的价值不只体现在这几方面，还体现在企业在整个行业的竞争能力、动态环境下的风险处理能力、人力资源管理运用能力、社会责任承担能力、创新能力等。

2、财务分析结果不可能实现真正意义上的“准确性”

由于企业提供的财务分析数据固有的缺陷，影响以其为基础的各种财务分析方法指标计算结果的准确性。因此，商业银行在存在缺陷的财务数据的基础上进行的所有财务分析，不可能“完全精准化”的反映企业的真实信息，实践当中需要银行工作人员进行交叉验证。

3、财务分析方法存在不同程度的“不完美”

商业银行的主要财务分析方法，例如比率分析法和比较分析法等，均是对企业过去的经济上所进行的反映，另外商业银行取得会计报表的时间与业务发生的时间就间隔更长了，——商业银行信贷工作人员用过去的财务数据去判断企业目前甚至将来的财务状况，往往具有信息上的滞后性。另外，实践当中，比较分析法也具有很大程度的局限性。可比性是比较分析法的灵魂，只有具有可比性的财务指标，采用比较分析才有价值。而由于报表数据的局限，不同企业甚至同一企业不同时期的数据均缺乏可比性，从这个意义上说，比较分析法的运用必然受到影响。

03、财务报表型信贷技术的“破局”

财务报表型信贷技术固然存在很多缺陷和不足，但依然较为全面和客观公允地反映了一部分企业的真实情况，财务分析的结果也具有很大程度的可借鉴性。因而，当前信用环境下，财务报表型信贷技术依然是银行业一项较为成熟的信贷技术。面对上述种种困境，商业银行如何在财务报表型信贷技术上成功“破局”呢？

1、强化“交叉验证”信贷方法和“财务报表型信贷技术”的有机结合

“交叉验证”技术是一项重要的信贷技术，一般用于财务的真实性核查工作，对于还原客户的真实信息具有较为重要的作用。商业银行应当加强对财务信息真实性的核验能力，通过“交叉验证”的信贷方法，对关键财务信息进行佐证和核实，可以有效解决财务分析的局限性，以获得较为完整的企业信息，进而提高信贷决策的科学性，保证信贷资金的安全。

2、商业银行信贷工作人员提高对非财务信息的分析能力

商业银行既要注重财务分析，但也不能完全“迷信”财务分析，要更加注重非财务信息的分析。一般来讲，工商企业客户的财务指标反映企业已有的经营情况，而非财务标能够体现企业未来价值所在。例如，产品市场占有率指标可以衡量同类产品中企业产品占有的市场份额；劳动生产率指标可以反映中小企业的劳动效率，反映其生产管理能力的高低；产品质量指标可以反映中小企业产品在消费者心中的信誉及行业内的品质水平；新产品开发能力指标可以反映中小企业在开发适应市场需求的新产品方面的能力。商业银行通过重新构建财务分析和非财务分析的有机互动补充机制，弥补财务报表型信贷技术的缺陷。

3、改革和完善财务分析的制度和机制基础

现行的企业财务制度在众多方面都不能适应商业银行信贷实践的需要，因此必须在不断的深化改革中去完善，这是大势所趋。例如，改进财务分析方法，在比较分析法中统一比较的基础，在比率分析法中加入时间价值，调整企业的会计政策，使财务分析的结果更加真实、可靠。另外，可以改革与完善财务指标的设置，由于现金流量与会计盈余是不同维度的变量，可以采用传统指标与现金流量指标两条线来设计财务指标。

作者：寇乃天

来源：信贷风险管理