小额贷款作为近年来金融创新的一项重要举措，一定程度上缓解了中小企业融资难、资金从农村流出等发展难题，同时，江苏省创新推出的科技小额贷款在推进科技企业发展方面的作用也逐步显现。小额贷款公司的发展越来越受到社会各界特别是政府的重视，温家宝总理在视察小额贷款公司时指出要将小微企业作为重点支持对象，支持专为小微企业提供服务的金融机构。江苏省政府出台了一系列江苏小额贷款支持和规范的政策，走了一条与其他各省小额贷款公司不同的发展之路，得到了国家领导人的肯定。可以预见，江苏小额贷款公司的健康发展必将推进江苏的科技创新、三农发展和经济转型，推进江苏经济的健康发展。本文就江苏省小额贷款发展政策做一初步的思考，以抛砖引玉，供决策部门参考，敬请批评指正。

一、中小企业融资难和资金从农村流向城市是市场失灵的表现，需要公共政策发挥作用。对于中小企业特别是小微企业，融资难一直都是个大难题。理论上，有三种观点：信贷补贴论、金融市场论和不完全竞争市场理论。信贷补贴论认为中小企业是弱势群体，应该得到补贴，一些地方采取对中小企业进行扶贫贴息，但是后来发现此举弊大于利，补贴的信贷中大约40%是没用的，都给了一些不需要的小企业;而金融市场论分析指出在国际上，如果没有政府参与，小额贷款纯粹地进入市场，那么就容易导致高利率，这样对中小企业也不利;所以上世纪90年代开始，业界普遍认可不完全竞争市场理论，就是指政府要适当地干预，中心意思是正规金融体系是有缺陷的，造成农业银行进城、中小企业融资难等问题。作为一种融资方式，正规金融在金融体系里起着绝对主导的地位，但是，在面对一些农村、中小企业时，由于成本、风险、收益的考虑，正规金融融资方式失效了，需要政府发挥作用，通过政策设计、财税支持给予与中小企业规模更匹配、与农村更贴近的专门放款机构小额贷款公司以支持。

二、资源的合理配置是市场高效、政府高效的统一目标，政府要通过合理的政策引导和制度设计引导资源合理配置，推进经济转型。从本质上讲，经济的发展最终取决于社会的资源如何配置，如何将资源配置到最有效率的地方。从这次金融危机爆发后各国恢复的情况看，我们可以看出：美国的制造业由于其技术创新优势恢复最快，其根源在于美国的创新金融体制安排，风险投资、社区银行及创新体系使中小科技企业专注于技术创新;德国的中小企业许多是细分行业中的百年老店，具有强大的竞争力;而中国大量的社会资源集中在房地产及相关产业，石油、煤炭、移动电信、银行等大型垄断集团，中小企业、农业由于房产、原材料、人工涨价而在国际竞争中日渐衰退，其中一些成功的中小企业靠依附于大型集团生存，有核心竞争力的专注于主业发展的中小企业与中国整体的经济规模相比比例太小，垄断企业的创新动力不足，与此同时，小企业又存在创新资源不足环境不佳的情况，所以经济转型任重道远。这种发展模式的形成很大程度与资源配置方式有关，从一定意义上讲，发改委、财政部门、金融部门、各企业、投资人、各家庭整个市场的参与者都在进行资源配置，发改委、财政部门是从宏观层面通过政策来配置社会资源，金融部门在国家许可下以利益为导向来配置社会委托的资源，而其他主体在各自权限范围配置自主配置资源。资源如何配置更有效取决于合理的制度安排。目前的现况是，一方面大量社会资本投资难，资金无序流动，形成炒作各类资产的“罪魁祸首”，另一方面中小企业融资难困扰着实体经济。4万亿的经验、房地产的疯狂、“豆你玩”“蒜你狠”的事例告诉我们，弯道处的重点是改变国家投资拉动的发展模式，创新资源配置机制，通过政策引导社会资金进入实体经济特别是在国民经济健康发展中作用巨大的中小企业、农业、科技创新中去，推进企业科技创新，形成一批有核心竞争力的中小企业。以产业转型升级带动城镇化，城镇化是产业发展的必然结果，而非因果倒置拔苗助长。小额贷款是解决三农和中小企业融资、科技创新、打破金融垄断，推进社会资金合理流动的一项有效的制度设计，这项制度安排要达到预期目标需要必要的管理和财税政策引导。

三、合理分析江苏小额贷款公司与大型银行部门的相同与不同之处，区分江苏省小额贷款与高利贷的不同与挤压关系，区分江苏省小额贷款与其他省份的不同之处。江苏省小额贷款公司从一开始，就是在规范的环境下运行的，江苏小额贷款有规范的管理信息系统，新开业的董事长、总经理签署责任书，承诺正常运行后控制一定利率标准，同时，不得将资金投向房地产、国家限制性行业等，必须保证客户数量等一系列要求。与其他地方相比，江苏省的小额贷款利率水平是最低的。有在全国各地设有几十家小额贷款公司的两家大型金融机构，据了解，他们在南京投资的小额贷款公司是他们系统账面上利率最低、收益最低的公司，这并不是这两家南京公司经营问题，而是由于江苏的制度安排，这部分的利差用于支持江苏省三农、中小企业，理应得到财政资金补偿。

不仅如此，江苏省小额贷款公司不能收取任何除利息收入以外的任何费用，这块是银行收入的很大一部分。银行的名义利率之外，有其他收费项目，有约定存款的要求。利率=成本+通货膨胀率+风险+合理收益，小额贷款的对象大都不符合银行融资条件的，成本高，风险大，同时，一般企业小额贷款金额不大，周转快，资金闲置费用少，附加费用低，方便快捷灵活，适合小企业的融资要求，因此普遍的观点是小额贷款收取高利率是合理的。再以银行的小额贷款为例，中国邮政储蓄银行面向单一借款人的小额贷款业务，采用等额本息的还款方式，即10万元借款一年每月还8333元，其年化利率为14.58%。同时，银行的放款杠杆是12.5倍，小额贷款公司放款杠杆是资本金的1倍，在控制小额贷款风险的同时，小额贷款的收益也收到了限制;在与银行合作过程中小额贷款也处于弱势地位，银行给小额贷款公司是按基准利率放款，抬高了小额贷款公司的资金成本。小额贷款还在艰难的起步阶段。小额贷款公司的本质是金融企业，但目前没有执行金融企业政策，在税收政策上，小额贷款公司资金成本不予抵扣，同业拆借资金不能等同银行免征同业拆借营业税，存在重复征收的问题，增加企业融资成本。通过比较可见，一是小额贷款发展政策环境需要优化，二是正规的小额贷款挤压的是民间高利贷的空间，这是业界普遍认可的观点。民间高利贷是一种不以我们意志为转移的客观存在，这种存在反映了金融公共政策的缺位，危害了经济健康发展，是经济纠纷的多发地带，小额贷款特别是江苏的小额贷款不是高利贷，而是解决高利贷的良方。在江苏省的制度安排政策扶持下，江苏省小额贷款对实体经济、对农业、对中小企业、对科技企业发挥重要作用。

在目前复杂的经济环境下，江苏的经济发展不仅得益于有一支讲政治的企业家队伍，也依赖于政策的务实、到位、科学、合理及预见性，江苏小额贷款公司发展亦是如此。在国际竞争全方位开展的今天，金融创新、科技创新将是推进江苏经济健康发展的发动机，要将小额贷款健康发展作为推进经济转型的重要抓手，作为金融强省战略的主要组成部分，通过政策来规范行业运行，通过评级来推进行业升级，通过财政资金来引导行业健康发展，加大对小额贷款行业的财政扶持力度，营造科学合理的税收制度。为提高财政资金绩效，可以考虑将一些对科技企业、三农企业的财政奖补资金通过评级结果好、规范运行的小额贷款公司来市场化运作，通过小额贷款政策创新使江苏成为优质资本集聚地、中小科技企业集聚地，引导资金流向农村、农业，流向实体经济，流向中小企业，流向科技创新企业，良好的制度安排需要持续的政策创新和支持。

                                                                                                                                                                                    转自：南京市小贷协会